China enfrenta dívida doméstica em meio a empréstimos para países em desenvolvimento

A China tem cerca de trilhões de dólares em dívidas acumuladas por governos locais, afiliados financeiros e incorporadoras imobiliárias. Durante uma visita a Pequim na semana passada, a Secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, tinha a difícil tarefa de convencer a China a cooperar mais na resolução da crise de dívida que afeta os países de baixa renda. No entanto, o sistema bancário controlado pelo Estado chinês está cauteloso em aceitar perdas em empréstimos estrangeiros, quando enfrenta perdas muito maiores em empréstimos domésticos.   

A dívida total da China é difícil de ser precisamente determinada, devido à escassez de dados oficiais. Estima-se que a dívida total do país, incluindo famílias, empresas e o governo, tenha atingido 282% do seu produto interno bruto (PIB) anual. Essa proporção é maior do que a média das economias desenvolvidas do mundo e dos Estados Unidos.

Enquanto a China empresta dinheiro para países em desenvolvimento, esses empréstimos representam apenas uma pequena parcela de sua dívida doméstica, equivalendo a menos de 6% de sua produção econômica anual. No entanto, esses empréstimos são politicamente sensíveis, uma vez que existem críticas internas sobre o direcionamento do dinheiro para fora do país, ao invés de ser utilizado para ajudar famílias e regiões pobres. Aceitar grandes perdas nesses empréstimos seria impopular na China.

A China enfrenta um desafio de dívida doméstica principalmente relacionado ao setor imobiliário e aos empréstimos dos governos locais. O rápido acúmulo de dívidas nessas áreas dificulta seu gerenciamento. Incorporadoras imobiliárias têm enfrentado dificuldades para pagar suas dívidas, enquanto os governos locais, que criaram unidades de financiamento especiais, estão lutando para pagar juros e outras despesas.

Essa situação de dívida interna afeta os bancos chineses, tornando-os relutantes em aceitar perdas em empréstimos para países de baixa renda. No entanto, muitos desses países enfrentam dificuldades econômicas consideráveis. Os altos níveis de dívida também impactam negativamente os serviços públicos básicos nos países mais pobres, já que o dinheiro que poderia ser destinado a esses serviços está sendo usado para pagar dívidas.