Inflação faz juros ficarem negativos e ter pior rendimento do milênio
Perspectiva é de que os juros básicos continuarão nesse nível ainda por algum tempo
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O piso dos juros do país foi mantido pelo Banco Central mais uma vez neste mês, a taxa Selic, em 2% ao ano. O problema é que a inflação continuou subindo – em novembro, a alta foi de 4,3% em 12 meses. É o pior desempenho desde pelo menos 2001, de acordo com cálculos feitos pelo coordenador do Laboratório de Finanças do Insper, Michael Viriato.
Consideradas as variações mensais, o CDI já está perdendo para a inflação há seis meses seguidos, também o maior período sem ganhos reais mensais nessas duas décadas. Em novembro, o CDI rendeu 0,15%, enquanto a inflação foi 0,9%.
Os números mostram que o aumento dos preços já passou com folga os rendimentos de quem investiu em alguma aplicação que remunere o mesmo que a Selic ou menos. Isso significa que esse investimento até rendeu um pouco, mas o que perdeu de valor por conta do avanço de preços foi maior.
É o que aconteceu com aplicações como a poupança, o Tesouro Selic, fundos DI e CDBs, LCAs e LCIs que remuneram até 100% do CDI. O CDI é uma taxa usada pelos bancos que é praticamente igual à Selic, ou seja, está próxima dos 2% ao ano atualmente também.
A perspectiva é de que os juros básicos continuarão nesse nível ainda por algum tempo, o que significa que o rendimento de boa parte da renda fixa deve continuar perdendo para a inflação ao longo de 2021 inteiro, pelo menos.
Essa variação já foi negativa em alguns outros momentos espalhados pelo passado, consideradas apenas as altas mensais dos juros e dos preços. Nos meses seguintes, porém, o jogo logo se invertia de novo e o saldo do ano sempre acabava positivo para os investidores.
Esta é a primeira vez, porém, que os juros ficam negativos ao fim de um ano inteiro. E não foi pouco negativo. Até novembro, o rendimento do CDI em 12 meses foi de 3%, enquanto a inflação chegou nos 4,3%. A perda real, com isso, é de 1,3%.
